|
| | | | Проблемы современной экономики, N 3 (63), 2017 | | | | ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ | | | Голованов А. А.
преподаватель кафедры экономики и управления
Балтийского гуманитарного института (Санкт-Петербург)
| |
| | | | | В статье рассматривается влияние инновационной деятельности на стоимость чистых активов машиностроительных предприятий Санкт-Петербурга. Автором разработан метод выделения инновационной составляющей в структуре чистых активов промышленного предприятия, суть которого состоит в расчете на этой основе вклада инновационных видов деятельности в стоимость чистых активов компании | | Ключевые слова: инновации, чистые активы, метод выделения инновационной составляющей в структуре чистых активов | | УДК 338; ББК 65.05 Стр: 63 - 66 |
Проведенный анализ годовой отчетности машиностроительных предприятий Санкт-Петербурга за 2014–2016 гг. показал, что стоимость их чистых активов практически никак не связана с инновационной деятельностью, под влиянием которой собственно и происходит рост стоимости чистых активов. В аналитическую выборку, в частности, были включены следующие инновационно активные компании Санкт-Петербурга [1]:
ПАО «Судостроительная фирма «АЛМАЗ»; виды экономической деятельности, указанные в отчетности копании: «судостроение и судоремонт» (2015); «строительство кораблей, судов и плавучих конструкций» (2016);
ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» — «производство автоматических космических аппаратов и объектов» (2015); «производство оружия и боеприпасов» (2016);
ПАО «Звезда» — «дизелестроение» (2015, 2016);
ПАО «Ижорские заводы» — «производство ядерных реакторов и их составных частей» (2015, 2016);
СПб ОАО «Красный Октябрь» — «производство прочих частей и принадлежностей летательных аппаратов и космических аппаратов» (2015); «производство частей и принадлежностей летательных и космических аппаратов» (2016);
ОАО «Ленполиграфмаш» — «производство переплетного, наборного, включая фотонаборные машины, печатного оборудования и его составных частей» (2015, 2016);
ОАО «Октябрьский электровагоноремонтный завод» (ОЭВРЗ) — ремонт железнодорожного подвижного состава (2015, 2016);
ПАО «Пролетарский завод» — «производство гидравлических и пневматических силовых установок и двигателей» (2016);
ПАО Судостроительный завод «Северная верфь» — «строительство судов» (2015), «строительство кораблей, судов и плавучих конструкций» (2016);
ПАО «Техприбор» — «производство прочих частей и принадлежностей летательных аппаратов и космических аппаратов» (2015); «производство частей и принадлежностей летательных и космических аппаратов» (2016).
Для целей анализа, в дополнение к формам расчета чистых активов, практически повторяющих активы и пассивы балансов компаний, в качестве источников информации нами также отдельно рассматривались:
— строка 1120 актива баланса (ф. 0710001 по ОКУД) «Результаты исследований и разработок», представляющая сумму строк 11201 «Расходы на НИОКР» и 11202 «Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ» (далее — с. 1120);
— строка 4221 «Платежи в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов» формы «Отчета о движении денежных средств» (ф.0710004 по ОКУД) (далее — с. 4221);
— раздел 1.4 «Наличие и движение результатов НИОКР» Пояснений к бухгалтерскому балансу (далее — раздел 1.4).
Как следует из данных табл. 1, по анализируемой выборке инновационно активных предприятий (ИАП) машиностроения Санкт-Петербурга в 2014–2016 гг.:
1) не менее 40% ИАП инвестировали средства в исследования и разработки и не менее 90 % — во внеоборотные активы;
2) оба направления инвестирования имеют тенденцию к росту:
по НИОКР — с 20 % в 2015 г. до 50 % в 2016 г.;
по внеоборотным активам — с 30 % в 2015 г. до 70 % в 2016 г.;
3) в целом по выборке вклад инвестиций во внеоборотные активы превышал инвестиции в исследования и разработки:
в 2014 г. — в 3,26 раза (1157601 / 355417),
в 2015 г. — в 3,38 раза (1190282 / 351662),
в 2016 г. — в 4,53 раза (2043035 / 450888), — что свидетельствует об устойчивости отмеченной тенденции.
Расчет стоимости чистых активов ПАО «Звезда», представленный в таблице 2 показал, что стоимость чистых активов компании устойчиво снижается.
Очевидно, что результат, представленный в табл. 2, не согласуется с данными по той же компании, представленными в табл. 1 (строка 3), из которой следует, что, несмотря на нестабильность инвестиций по каждому из анализируемых направлений, суммарно инвестиции в данной компании составили (с. 1120 + с.4221):
в 2014 г. — 11 314 тыс. руб. (7610 + 3704);
в 2015 г. — 65 506 тыс. руб. (7610 + 57896);
в 2016 г. — 77 652 тыс. руб. (74772 + 2880).
В целях устранения выявленного недостатка используемой методики нами разработан метод выделения инновационной составляющей в структуре чистых активов промышленного предприятия, суть которого состоит в следующем:
1) из общих сумм, принимающих участие в расчете стоимости чистых активов, выделяются суммы, отраженные по следующим строкам баланса (ф. 0710001 по ОКУД):
1110 «Нематериальные активы»,
1120 «Результаты исследований и разработок»,
1130 «Нематериальные поисковые активы»,
1140 «Материальные поисковые активы»,
1150 «Основные средства»;
2) так как выделенные суммы непосредственно либо опосредованно связаны с инновациями, а при расчете рыночной стоимости чистых активов, в рамках затратного подхода, входят в расчет как затраты текущего года (то есть с незначительными поправками на инфляцию и износ), то существуют весомые основания рассматривать указанные статьи как вклад инновационных видов деятельности в стоимость чистых активов компании;
3) в таком случае все остальные статьи следует отнести к вкладу иных видов деятельности компании в стоимость её чистых активов.
В табл. 3 представлен пример расчета чистых активов данным методом.
Как следует из данных таблицы 3:
1) вклад инновационных видов деятельности в структуре стоимости чистых активов анализируемого предприятия cоставил:
в 2014 г. — 368 212тыс. руб. (62,77 %);
в 2015 г. — 426 210 тыс. руб. (121,47 %);
в 2016 г. — 428 031 тыс. руб. (136,41 %);
2) вклад иных видов деятельности в структуре стоимости чистых активов предприятия составил:
в 2014 г. — 368 212тыс. руб. (37,23 %);
в 2015 г. — 426 210 тыс. руб. (- 21,47 %);
в 2016 г. — 428 031 тыс. руб. (- 36,41%).
Таким образом, вклад инновационных видов деятельности в структуре стоимости чистых активов ПАО «Звезда», рассчитанный методом выделения инновационной составляющей, коррелирует с вышеприведенными данными (суммами инвестиций по строкам с. 1120 и с.4221), что свидетельствует о корректности предложенного метода.
Таблица 1
Расходы машиностроительных предприятий Санкт-Петербурга на НИОКР и внеоборотные активы в 2014–2016 гг.№
п/п | Сокращенное
наименование
компании | Результаты исследований
и разработок,
тыс. руб. (с. 1120)
Тенденция изменения
(год к году) | Расходы на приобретение,
создание, модернизацию,
реконструкцию внеоборотных активов,
тыс. руб. (с. 4221)
Тенденция изменения (год к году) |
|---|
| 2014 | 2015 | 2016 | 2014 | 2015 | 2016 г. |
|---|
| 1 | ПАО «СФ «АЛМАЗ» | – | – | – | 66379 | 1056 | 7825 | | – | – | – | х | снижение | рост | | 2 | ОАО «МЗ «Арсенал» | – | – | – | 21617 | 62392 | 47544 | | | | | х | рост | рост | | 3 | ПАО «ЗВЕЗДА» | 7610 | 7610 | 74772 | 3704 | 57896 | 2880 | | х | стагнация | рост | х | рост | снижение | | 4 | ПАО «Ижорские заводы | 105102 | 121482 | 126672 | 238366 | 232065 | 119866 | | х | рост | рост | х | снижение | снижение | | 5 | СПб ОАО «Красный Октябрь» | – | – | – | 290342 | 253620 | 553960 | | – | – | – | х | снижение | рост | | 6 | ОАО «ЛЕНПОЛИГРАФМАШ» | 85204 | 86625 | 100915 | 11924 | – | – | | х | рост | рост | х | снижение | х | | 7 | ОАО «ОЭВРЗ» | – | – | 1500 | 330255 | 298786 | 460929 | | – | Х | рост | х | снижение | рост | | 8 | ПАО «Пролетарский завод» | – | – | – | 29188 | 6915 | 55265 | | – | – | – | х | снижение | рост | | 9 | ПАО СЗ «Северная верфь» | – | – | – | 55262 | 223511 | 719476 | | – | – | – | х | рост | рост | | 10 | ПАО «Техприбор» | 157501 | 135945 | 147029 | 110564 | 54041 | 75290 | | х | снижение | рост | х | снижение | рост | | 11 | ИТОГО по выборке | 355417 | 351662 | 450888 | 1157601 | 1190282 | 2043035 | | 12 | Процент ИАП, склонных к: | | | | | | | | 12.1 | – инвестированию средств | 40 | 40 | 50 | 100 | 90 | 90 | | 12.2 | – увеличению темпов роста инвестиций | х | 20 | 50 | х | 30 | 70 | | 12.3 | – стагнации темпов роста | х | 10 | – | х | – | 10 | | 12.4 | – снижению темпов роста инвестиций | х | 10 | – | х | 70 | 20 |
Источник: разработано автором на основе данных годовой бухгалтерской отчетности предприятий [2; 3; 4; 5; 6; 7; 8; 9; 10; 11]
Таблица 2
Расчет чистых активов ПАО «Звезда» за 2014–2016 гг.| | Код строки
бухгалтерского
баланса | 31.12.2016 г. | 31.12.2015 г. | 31.12.2014 г. |
|---|
| Активы | | | | | | Нематериальные активы | 1110 | 94 038 | 136 985 | 105 046 | | Результаты исследований и разработок | 1120 | 74 772 | 7 610 | 7 610 | | Нематериальные поисковые активы | 1130 | – | – | – | | Материальные поисковые активы | 1140 | – | – | – | | Основные средства | 1150 | 259 221 | 281 615 | 255 556 | | Доходные вложения в материальные ценности | 1160 | – | – | – | | Финансовые вложения долгосрочные | 1170 | 266 219 | 266 209 | 245 252 | | Отложенные налоговые активы | 1180 | 230 502 | 198 671 | 67 211 | | Прочие внеоборотные активы | 1190 | – | – | – | | Запасы | 1210 | 2 428 460 | 1 578 604 | 920 020 | | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 1220 | 1 878 | 1 814 | 3 402 | | Дебиторская задолженность | 1230 | 1 017 746 | 815 772 | 482 284 | | Финансовые вложения краткосрочные | 1240 | 110 810 | 194 423 | 2 119 | | Денежные средства и денежные эквиваленты | 1250 | 1 655 377 | 346 738 | 152 361 | | Прочие оборотные активы | 1260 | 11 730 | 12 470 | 12 455 | | Итого активы | | 6 150 753 | 3 840 911 | 2 253 316 | | Пассивы | | | | | | Заемные средства долгосрочные | 1410 | – | – | 240 | | Отложенные налоговые обязательства | 1420 | 203 020 | 156 053 | 80 451 | | Оценочные обязательства долгосрочные | 1430 | – | – | – | | Прочие обязательства долгосрочные | 1450 | – | – | – | | Заемные средства краткосрочные | 1510 | 352 887 | 502 398 | 526 479 | | Кредиторская задолженность | 1520 | 5 281 064 | 2 831 590 | 1 059 582 | | Оценочные обязательства краткосрочные | 1540 | – | – | – | | Прочие обязательства краткосрочные | 1560 | – | – | – | | Итого пассивы | | 5 836 971 | 3 490 041 | 1 666 752 | | Стоимость чистых активов | | 313 782 | 350 870 | 586 564 |
Источник данных. Взято из расчетов предприятия [4] | | | Таблица 3
Расчет чистых активов ПАО «Звезда» за 2014–2016 гг. методом выделения инновационной составляющей в структуре чистых активов промышленного предприятия |  | | Источник: рассчитано автором |
| |
|
|
