|
| | | | Проблемы современной экономики, N 1 (69), 2019 | | | | ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ | | | Петров А. М.
профессор Департамента учета, анализа и аудита
Финансового университета при Правительстве Российской Федерации (г. Москва),
доктор экономических наук
| |
| | | | | В статье дан анализ концепции справедливой стоимости как составной части общей концепции бухгалтерского учета. Рассмотрены методы расчета справедливой стоимости, а также факторы, которые нужно учитывать при расчете справедливой стоимости оценки, поэтому бухгалтер должен четко обосновывать выбор метода | | Ключевые слова: бухгалтерский учет, отчетность, справедливая стоимость, МСФО | | УДК 657; ББК 65.052.5 Стр: 75 - 78 |
Справедливая стоимость — это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной сделки между участниками рынка на дату оценки (цена «выхода»).
Справедливая стоимость используется для оценки активов и обязательств. Это оценка участников рынка по определенному активу или обязательству, в которой учитываются его индивидуальные характеристики, такие как месторасположение, физическое состояние, ограничения, связанные с продажей или использованием актива.
Международные стандарты отчетности позволяют оценивать по справедливой стоимости различные активы и обязательства организации, такие как:
– основные средства;
– нематериальные активы;
– биологические активы (в сельском хозяйстве);
– инвестиционное имущество;
– долгосрочные активы, предназначенные для продажи;
– стоимость компании при покупке или присоединении и многие другие.
Также существует ряд случаев, в которых оценка по справедливой стоимости не разрешена, а именно:
– выплаты, основанные на акциях;
– расчеты по договорам аренды;
– измерения, которые похожи на справедливую стоимость, но таковой не являются: чистая стоимость реализации и ценность использования.
Первоначально необходимость использования справедливой стоимости для оценки активов и обязательств возникла в США. Постоянное удешевление доллара приводит к эффекту мыльного пузыря, что приводит к тому, что баланс и прибыль компании увеличивается в денежном выражении, однако реальная стоимость этих денег только падает. Таким образом, появляется необходимость в постоянной переоценке активов и обязательств компании по стоимости, которая бы соответствовала действительности на дату составления баланса.
Инвесторы, кредиторы, акционеры и прочие пользователи бухгалтерской отчетности также нуждаются в актуальных данных о текущей стоимости активов или обязательств предприятия. Они постоянно анализируют и принимают решения здесь и сейчас, и потому не могут ориентироваться на стоимость, зафиксированную в прошлые периоды.
Именно поэтому развитие оценки по справедливой стоимости является одним из приоритетных направлений в учете для разработчиков учетных стандартов по всему миру.
На данный момент основным стандартом, регулирующим оценку по справедливой стоимости, является МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». В России данный стандарт был разрешен к применению приказом Минфина РФ от 28.12.2015.
При оценке справедливой стоимости продажа актива или передача обязательства осуществляется в рамках обычной сделки между участниками. Цена обычной сделки — цена, которая формируется под воздействием рынка до даты оценки по справедливой стоимости, включая нормальную маркетинговую деятельность, и устанавливается между независимыми, хорошо проинформированными и желающими совершить данную сделку сторонами, осуществляется на основном рынке для актива или обязательства, или в его отсутствие на наиболее благоприятном рынке для актива или обязательства.
Справедливая стоимость по МСФО 13 определяется как «цена выхода», то есть цена спроса, а не предложения. Это та цена, которую смогут получить продавцы, а не та цена, по которой они хотели бы продать свой актив. То же самое верно и для обязательства. Его справедливой стоимостью является сумма, которую примут кредиторы в погашении обязательства, а не сумма, которую держатель хотел бы уплатить за избавление от обязательства. На активном рынке эти две цены могут отличаться, особенно при операциях с биржевыми ценными бумагами и другими финансовыми инструментами.
Цена выхода определяется ожиданиями относительно будущих денежных потоков, связанных с активом или обязательством с точки зрения участников рынка, которые владеют активом или обязательством на дату оценки. Получить денежные потоки от актива можно двумя способами: либо от получения экономических выгод от его использования, либо при его продаже. Даже если владелец актива намерен его использовать, а не продавать, «цена выхода» определяется ожидаемым денежным потоком от продажи актива участникам рынка, которые намерены после покупки получать денежные потоки от его использования. То есть любой участник рынка при покупке актива заплатит только за те выгоды, которые он ожидает получить в будущем от использования или продажи актива еще кому-то. Таким образом, цена выхода всегда является релевантным определением справедливой стоимости активов, вне зависимости от того, собирается ли компания использовать актив или продать его.
Участники рынка — это продавцы и покупатели на основном (или наиболее благоприятном) рынке для актива или обязательства. В МСФО 13 указано, что участники рынка должны обладать всеми следующими характеристиками.
1. Независимость участников рынка друг от друга. Участники рынка не могут быть связанными сторонами, однако цена при продаже связанной стороне может быть использована при измерении справедливой стоимости, если компания имеет доказательства, что операция была проведена на рыночных условиях.
2. Участники рынка являются знающими, т.е. имеют обоснованное знание об активе или обязательстве, используя всю имеющуюся информацию, включая информацию, которая может быть получена через обычную проверку финансового состояния.
3. Участники рынка имеют свободный доступ к активному рынку.
4. Участники рынка желают провести операцию обмена (купить/продать) с активом или обязательством. Это означает, что участники рынка хотят провести операцию, но не обязаны это делать.
Преимущества и недостатки справедливой стоимости. Считается, что концепция справедливой стоимости позволяет определять реальную цену актива или обязательства в конкретный момент времени и не позволяет скрыть стоимость актива или обязательства, ожидая, что в будущем финансовое состояние компании улучшится.
Справедливая стоимость позволяет выполнить основную функцию баланса, а именно показать величину активов, обязательств и капитала на определенную дату. Также, историческая стоимость не всегда отражает достоверную стоимость активов. Например, в условиях инфляции номинальная стоимость долгосрочных активов через несколько лет будет значительно отличаться от реальной.
Справедливая стоимость также более достоверная, так как она основана на данных рынка и принимает во внимание мнение всех его независимых и осведомленных участников. Данная концепция позволяет оценивать финансовые результаты деятельности за текущий период, а также перспективы компании на будущее.
Еще одним преимуществом оценки по справедливой стоимости является то, что она позволяет осуществить признание прибылей и убытков раньше, чем метод оценки по первоначальной стоимости. Но учет по справедливой стоимости ведет к завышению размера активов и прибылей в период подъема рынка и в то же время преувеличивает снижение в период спада.
Обычно считается, что справедливая стоимость приближена к рыночной цене. Может возникнуть такая ситуация, когда владельцы компании решат срочно ее ликвидировать и распродать все имущество. В таком случае стоимость продажи может значительно отличаться от рыночной, по которой они могли бы быть проданы в нормальных условиях. Например, при срочной ликвидации имущество будет продано за короткий срок. Поэтому справедливая стоимость окажется ниже реальной рыночной. Однако историческая стоимость также может не соответствовать цене сделки. Также, при составлении отчетности, как правило, предполагается принцип продолжения деятельности компании, а значит такая ситуация неприменима.
С другой стороны, существует мнение, что справедливая стоимость слишком подвержена манипуляциям со стороны бухгалтеров и руководства организаций, цель которых — показать результат лучше, чем он есть. Однако на практике главная альтернатива справедливой стоимости — первоначальная, а она еще более удобна для «управления доходом». Быстрое развитие деривативных контрактов означало, что в системе, основанной на стоимости, целый ряд активов, а возможно, и обязательств вообще не попадали в баланс, поскольку обладали малой или нулевой первоначальной стоимостью, хотя они могли увеличивать и терять ее с течением времени.
Еще одной проблемой для внедрения концепции являются значительные дополнительные затраты при внедрении и использовании данного метода. Потребуется переучить старых или нанять новых специалистов, которые умели бы использовать такую оценку для активов и обязательств. Также, скорее всего, потребовалось бы новое программное обеспечение и для сбора, обработки и использования всей необходимой информации для постоянного анализа активного рынка.
И последнее, при отсутствии активных рынков не существует обоснованного расчета справедливой стоимости. В таком случае бухгалтер будет ограничен в информации о рынке и возможном поведении участников активного рынка. Придется использовать различные допущения, которые могут привести к слишком субъективной оценке.
Методы оценки по справедливой стоимости. Согласно МСФО 13 существует три метода оценки по справедливой стоимости: рыночный метод, доходный метод и расходный (затратный) метод.
Выбор метода оценки должен быть основан на следующих критериях.
1. Метод должен быть уместным.
2. Имеется достаточно информации, необходимой для выбранного способа оценки.
3. Метод оценки должен максимально использовать релевантные исходные данные, поддающиеся наблюдению, и минимально использовать данные, не поддающиеся наблюдению.
4. Метод должен быть направлен на определение цены продажи актива или передачи обязательства, которая была бы достигнута при осуществлении сделки участниками рынка на рыночных условиях на дату оценки.
Существует множество факторов, которые нужно учесть при расчете справедливой стоимости оценки, поэтому бухгалтер должен очень четко обосновать свой выбор метода. Далее перейдем к описанию самих методов оценки по справедливой стоимости.
1. Рыночный метод.
Рыночный метод использует цены и другую информацию, которая генерируется в рыночных операциях с аналогичными или сравнимыми активами, обязательствами или группами активов и обязательств (т.е. бизнесом).
Оценка рыночным методом может производиться как на основе наблюдаемых цен на рынке, так и с использованием «мультипликаторов», заложенных в цены рыночных сделок с идентичными или аналогичными активами. Возьмем для примера рынок недвижимости (торговые центры, жилая площадь и т.д.). Для оценки используются данные по ценам продаж аналогичной недвижимости, расположенной в тех же районах города. В качестве коэффициентов выбирается стоимость квадратного метра торговых, офисных площадей, площадь гостиничных номеров и их количество.
Рыночный метод использует цены и другую информацию, которая генерируется в рыночных операциях с аналогичными или сравнимыми активами, обязательствами или группами активов и обязательств (т.е. бизнесом).
МСФО 13 требует использовать цены основного рынка при оценке справедливой стоимости активов, на основе наблюдаемых рыночных данных. Основной рынок это наиболее ликвидный рынок, то есть тот, где заключается наибольшее количество сделок купли-продажи для оцениваемого актива (обязательства). Цены основного рынка являются наиболее репрезентативными для оценки справедливой стоимости.
При отсутствии основного рынка нужно использовать данные по ценам наиболее благоприятного рынка. Наиболее благоприятный рынок — это рынок, цена продажи актива на котором максимальна после вычета и операционных издержек, и транспортных расходов. Таким образом, основной рынок — наибольший по объему сделок, а наиболее благоприятный рынок — это рынок с наилучшей ценой продаж с учетом операционных издержек.
2. Доходный метод.
Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести дохода. Данный метод предусматривает дисконтирование будущих денежных потоков, которые, как ожидается, будут генерировать актив. Дисконтированная стоимость и будет оценкой справедливой стоимости актива. Таким образом, для применения данного метода необходимо оценить будущие денежные потоки от актива и ставку дисконтирования.
Важно четко понимать, каким образом включать оценку рисков при измерении справедливой стоимости во избежание двойного учета риска. Риск может учитываться или в оценке ставки дисконтирования, или в оценке ожидаемых денежных потоков.
В рамках доходного метода используются различные подходы к учету риска. В МСФО 13 они описываются следующим образом:
1. Метод корректировки ставки дисконтирования — договорные или наиболее вероятные денежные потоки и скорректированная с учетом риска ставка дисконтирования.
2. Метод оценки по ожидаемой приведенной стоимости. В этом методе выделяются два подхода:
«подход 1» — скорректированные на риск денежные потоки и безрисковая ставка дисконтирования;
«подход 2» — ожидаемые потоки денежных средств, не откорректированные с учетом риска, и ставка дисконтирования, откорректированная с учетом премии за риск, которую требуют участники рынка. Такая ставка отличается от ставки, используемой при применении метода корректировки ставки дисконтирования.
3. Затратный метод.
Затратный метод предполагает оценку суммы затрат на покупку или создание заново актива с учетом его физического, технологического и экономического устаревания.
Чтобы провести оценку затратным способом, лучше всего опираться на данные по прошлым затратам, которые были понесены при создании актива. Это прямые затраты, непосредственно связанные с созданием актива (заработная плата, стоимость материалов, использованных в процессе разработки и т.д.), а также дополнительные расходы, понесенные в течение времени, пока рассматриваемый актив не готов к его предполагаемому использованию.
Таким образом, затратный метод предполагает оценку суммы затрат на покупку или создание заново актива с учетом его физического, технологического и экономического устаревания.
Чтобы провести оценку затратным способом, лучше всего опираться на данные по прошлым затратам, которые были понесены при создании актива. Это прямые затраты, непосредственно связанные с созданием актива (заработная плата, стоимость материалов, использованных в процессе разработки и т.д.), а также дополнительные расходы, понесенные в течение времени, пока рассматриваемый актив не готов к его предполагаемому использованию.
Затратный метод не учитывает фактический рыночный спрос на актив. Следовательно, оценка стоимости воспроизводства полезной ценности актива не учитывает, действительно ли участники рынка хотели бы получить точную копию актива. Кроме того, затратный метод не учитывает будущие экономические выгоды, которые ожидаются от актива. По этим причинам затратный подход реже используется для оценки справедливой стоимости активов, чем рыночный и доходный методы. Часто этот метод рассматривается как дополнение к измерению справедливой стоимости в рамках других методов в качестве средства проверки.
Проблемы применения концепции в России. Несмотря на широкое распространение оценки по справедливой стоимости за границей, в российском бухгалтерском учете данный метод почти не используется. Особенности российского рынка ценных бумаг, законодательства, деловой культуры и менталитета не способствуют адаптации концепции в национальные стандарты учета. Многие отечественные бухгалтеры просто не понимают что такое «справедливая стоимость».
Основным стандартом бухгалтерского учета, регулирующим учет активов и обязательств по справедливой стоимости, является международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». В России данный стандарт был разрешен к применению приказом Минфина РФ от 28.12.2015 г. В российских стандартах учета существует похожее понятие «текущая рыночная стоимость», однако российские ПБУ не содержат точного определения текущей рыночной стоимости и не содержат рекомендаций по ее применению. При этом стандарты допускают, что оценщик может определить специальную стоимость объекта. Чтобы ее выявить, в договоре об оценке оговаривают условия, которые не включены в понятие рыночной или другой стоимости. Однако определить справедливую цену труднее, чем рыночную. Главная сложность состоит в том, чтобы обработать огромный объем информации.
Одной из самых главных проблем перехода от учета по исторической стоимости к справедливой, во-первых, является неготовность бухгалтеров выражать свое профессиональное мнение. Обычно бухгалтера предпочитают не раскрывать в отчетности информацию, которая требует собственного суждения. Лишь иногда можно увидеть в бухгалтерской отчетности, что главный бухгалтер самостоятельно оценивает и раскрывает информацию, например, об условных фактах хозяйственной деятельности. Во-вторых, российская бухгалтерская практика устроена таким образом, что в ней не допускается неопределенности. Все процессы и способы расчета строго регламентированы. Однако справедливая стоимость требует использовать суждения, оценочные данные, допущения, то есть не дает никаких четких инструкций. В-третьих, российские бухгалтеры зачастую не применяют метод справедливого представления информации, так как опасаются выйти за рамки своей компетенции и нарушить закон. В-четвертых, определение «справедливой» стоимости воспринимают как функцию не бухгалтера, а оценщика. И, в-пятых, институт справедливой стоимости является слишком новым для российской правовой системы. |
| |
|
|
