Logo Международный форум «Евразийская экономическая перспектива»
На главную страницу
Новости
Информация о журнале
О главном редакторе
Подписка
Контакты
ЕВРАЗИЙСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ English
Тематика журнала
Текущий номер
Анонс
Список номеров
Найти
Редакционный совет
Редакционная коллегия
Представи- тельства журнала
Правила направления, рецензирования и опубликования
Научные дискуссии
Семинары, конференции
 
 
 
Проблемы современной экономики, N 3 (39), 2011
ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Михайлов С. Н.
профессор кафедры инновационного менеджмента Нижегородского института менеджмента и бизнеса,
кандидат технических наук

Чаплыгина Е. В.
аспирант Нижегородского института менеджмента и бизнеса

Оценка уровня инвестиционной конкурентоспособности предприятий строительной отрасли
В статье рассмотрены вопросы инвестиционной конкурентоспособности предприятий строительной отрасли. Сформулировано понятие «инвестиционной конкурентоспособности», предложена математическая модель индекса инвестиционной конкурентоспособности
Ключевые слова: инвестиционная конкурентоспособность, строительный комплекс, инвестиционный потенциал
УДК 338.24.01; ББК 65.31

Инвестиционная конкурентоспособность означает способность предприятия в рамках своей инвестиционной деятельности повысить свою ценность, которая определяется не только рыночной стоимостью своего капитала (инвестиционного потенциала), но положением предприятия относительно своих конкурентов (конкурентоспособность).
Оценку показателя уровня инвестиционной конкурентоспособности предлагается проводить в следующей последовательности:
Этап 1. Анализ и оценка инвестиционного потенциала предприятия.
Инвестиционный потенциал — объективно имеющаяся возможность реализации инвестиционных целей.
Оценка инвестиционного потенциала предприятия представляет собой анализ факторов, влияющий на уровень его развития с целью сравнения его сегодняшнего уровня с идеальными преставлениями об уровне развития инвестиционного потенциала промышленного предприятия [4; 12].
Исходя из специфики деятельности организации, устанавливается система показателей, характеризующих результативность потенциалов функциональной деятельности организации.
Методически составные части, характеризующие уровень инвестиционного потенциала предприятия, могут быть сгруппированы следующим образом:
1. Подсистема «Экономика и финансы»
1.1. Балансовая прибыль
1.2. Чистая прибыль
1.3. Коэффициент эффективности инвестиций
1.4. Коэффициент текущей ликвидности
1.5. Коэффициент финансовой устойчивости
1.6. Финансовый потенциал предприятия
1.7. Денежный поток
1.8. Коэффициент финансирования
1.9. Коэффициент автономии
1.10. Структура себестоимости
2. Подсистема «Производство и технология»
2.1. Объем реализации продукции
2.2. Выпуск важнейших видов продукции, в том числе по видам продукции
2.3. Коэффициент использования производственной мощности
2.4. Коэффициент обновления
2.5. Оценка производственного потенциала
2.6. Коэффициент износа ОПФ
2.7. Коэффициент реальной стоимости имущества
2.8. Годовой эффект от внедрения новой техники
2.9. Качество продукции
2.10. Рентабельности собственного капитала
2.11.. Производительности труда
2.12. Уровень механизации работ
3. Подсистема «Повышение качества управления»
3.1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
3.2. Рентабельность продаж
3.3.Фактический запас оборотных средств в днях, в том числе готовой продукции
3.4. Соотношение рабочих и служащих
3.5. Затраты на управление
3.6. Рентабельность производственной деятельности
3.7. Количество и содержание внедренных информационных систем
3.8. Объем экспортных поставок
4. Подсистема «Ресурсы»
4.1.Прибыль на рубль материальных затрат
4.2. Материалоотдача
4.3.Материалоемкость
4.4. Коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат
4.5. Фондоотдача
4.6. Коэффициент материальных затрат
4.7. Рентабельность персонала
4.8. Среднегодовая выработка продукции одним работником
4.9. Коэффициент оборачиваемости запасов
4.10. Продолжительность операционного и финансового циклов
4.11. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
4.12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
4.13. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
5. Подсистема «Фондовый рынок»
5.1. Цена акции (Котировка)
5.2. Капитализация
5.3. Отношение капитализации к чистой прибыли
5.4. Отношение капитализации к объему реализации
5.5. Коэффициент дивидендных выплат
5.6. Количество выпущенных акций
5.7. Доход (прибыль) на акцию

Используя процедуру экспертных оценок, осуществляется выбор значимых показателей подсистем, с учетом их важности.
Из совокупности показателей методом экспертных оценок определяются и ранжируются показатели инвестиционного потенциала организации.
В результате экспертной оценки предлагаются следующие показатели инвестиционного потенциала, которые приведены в табл. 1.

Таблица 1
Показатели, характеризующие инвестиционный потенциал
ПоказателиРасчет
Коэффициент текущей ликвидности (>1)Оборотные активы / краткосрочные обязательства
Коэффициент финансовой устойчивости ( 0,7)(Собственный капитал + долгосрочные обязательства) / активы организации
Коэффициент финансирования ( 1)Собственный капитал / заемный капитал
Коэффициент автономии ( 0,5)Собственный капитал / активы предприятия
Коэффициент реальной стоимости имущества(Основные средства + производственные запасы + незавершенное производство) / активы организации
Коэффициент общей оборачиваемости капиталаВыручка / валюта баланса
Рентабельность собственного капиталаЧистая прибыль / собственный капитал
Производительность трудаОбъем производства / среднесписочную численность работающих
Рентабельность продажЧистая прибыль / сумма полученной выручки
Рентабельность производственной деятельностиЧистая прибыль / сумма затрат
ФондоотдачаВыручка от продажи / стоимость основных средств
Рентабельность персоналаЧистая прибыль / среднесписочную численность персонала
Коэффициент оборачиваемости запасовВыручка от продажи / оборотные активы
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиВыручка от продажи / дебиторскую задолженность
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиВыручка от продажи / кредиторская задолженность
Цена (котировка) акцийРыночная цена акции
КапитализацияРыночная стоимость организации (совокупная стоимостная оценка акций организации, котирующихся на фондовых биржах)
Отношение капитализации к чистой прибыли (P/E)Капитализация / чистая прибыль
Отношение капитализации к объему реализации (P/S)Капитализация / объем реализации

По каждому показателю принимается эталонное значение. Эталоном сравнения может являться, либо нормируемые значения исследуемого показателя, либо параметры самого удачливого этапа своей хозяйственной деятельности или конкурента. Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше своего конкурента.
По каждому показателю для рассматриваемой организации находятся их соответствующие им индексы показателей:
(1)
в случае если улучшению состояния организации соответствует увеличение значения индекса показателя и если улучшению состояния организации соответствует уменьшение значения показателя:
(2)
На основании полученных индексов определяется агрегирующий показатель инвестиционного потенциала, по каждому потенциалу функциональной деятельности организации как взвешенная среднегеометрическая частных показателей, определяющих ИП, в виду того, что последние являются одновидовыми параметрами:

Если предположить, что веса одинаковые, то выражение (3) преобразуется к виду:
(4)
Определив величину функциональных потенциалов, вычисляется интегральный показатель инвестиционного потенциала организации (ИП) по формуле:
(4)
Этап 2. Анализ и оценка конкурентоспособности предприятия.
По аналогии с алгоритмом оценки интегрального показателя уровня инвестиционного потенциала оценку конкуренто­способности предприятия целесообразно проводить по четырем подсистемам, которые представлены в табл. 2.
На основе экспертных оценок были отобраны следующие показатели (табл. 3):
Используя вышеприведенную методику оценки инвестиционного потенциала, проводится расчет показателя конкурентоспособности организации (выражение 6), в зависимости от состояния каждой из подсистем (ИКi). Уровень ИКi рассчитывается по выражению (6).
(6)
где bi — вес i-го агрегирующего показателя, как составляющего интегрального показателя конкурентоспособности организации i = 1, n, где n — количество агрегирующих показателей.
Все показатели, характеризующие конкурентоспособность предприятия меняется в пределах от 0 до 1.

Таблица 2
Подсистемы уровня интегрального показателя конкурентоспособности предприятия
Критерии и показатели конкурентоспособностиРоль показателя в оценке
Управленческая подсистемаХарактеризует эффективность управленческой структуры предприятия.
Маркетинговая подсистемаОценивает положение предприятия на рынке: рентабельность продаж, доля организации на рынке.
Финансовая подсистемаХарактеризует обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами.
Производственная подсистемаОценивает состояние ОПФ, а также фондоотдачу от них.
Кадровая подсистемаХарактеризует качество системы управления персоналом относительно конкурентов.


Этап 3. Формирование интегрального показателя уровня инвестиционной конкурентоспособности предприятия
Интегральный показатель уровня инвестиционной конкурентоспособности предприятия рассчитывается в соответствии с функционалом (7):
(7)
где ИИК – индекс инвестиционной конкурентоспособности предприятия; ИП – уровень инвестиционного потенциала; ИК – индекс конкурентоспособности.
Таблица 3
Показатели, характеризующие конкурентоспособность предприятия
Для оценки уровня инвестиционной конкурентоспособности предприятия предлагается воспользоваться результатами работ Гончаровой Н.П., Перервы П.Г, которые используя функцию желательности, предложили шкалу градации состояния, какого-либо параметра изучаемого объекта, в нашем случае уровня инвестиционной конкурентоспособности предприятия (табл. 4).

Таблица 4
Шкала градации показателя инвестиционной конкурентоспособности предприятия
Количественное значениеХарактеристика состояния инвестиционной конкурентоспособности предприятия
Высокий
1,0Соответствует лучшему состоянию инвестиционной конкурентоспособности организации.
0,99…0,80Отличное состояние показателя инвестиционной конкурентоспособности. Организация находится на уровне мирового лидера своей отрасли хозяйственной деятельности.
Средний
0,79…0,63Хорошее состояние показателя инвестиционной конкурентоспособности. Соответствует состоянию национального лидера своей отрасли.
0,62…0,37Удовлетворительное состояние. Требуется улучшение инвестиционной конкурентоспособности
0,36Минимально-допустимый уровень состояния показателя инвестиционной конкурентоспособности (соответствует предельному уровню; требуются срочные инвестиции).
Низкий
0,35…0,20Плохое состояние. Требуются серьезные работы по изменению инвестиционной конкурентоспособности организации.
0,19…0,00Организация может быть отнесена к разряду несостоятельных.

Обобщая выше сказанное можно сказать, что значение предлагаемой нами методики оценки уровня инвестиционной конкурентоспособности заключается в том, что она является инструментом оценки экономической деятельности организации, который можно использовать в различных сферах. Изложенная методика оценки инвестиционной конкурентоспособности может применяться для сравнения деятельности организации за один период или в динамике. Такая оценка является надежным измерителем роста исследуемого показателя организации в данной отрасли деятельности. Она также определяет более эффективный уровень использования всех его ресурсов. Также возможно включение одновременно как моментных, так и темповых показателей (т.е. удвоение исходных показателей), что позволяет получить обобщенную оценку показателя инвестиционной конкурентоспособности, характеризующую как состояние, так и динамику хозяйственной деятельности организации. Привлекательность вышеизложенной методики инвестиционной конкурентоспособности отличается тем, что в ней используются результаты публичной отчетности за ряд лет, т.е. имеет место динамика развития организации, что дает возможность оценить экономическое, финансовое, техническое состояние фирмы.


Литература
1. Экономика строительства: учебник / Под общ. ред. И.С. Степанова. — 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Юрайт-Издат, 2007. — 620 с.
2. Михайлов С.Н., Хаев Р.Х., Мальгин В.А. Инвестиции: Оценка, моделирование, инвестиционная конкурентоспособность. — Казань. Изд-во Таглимат. Каз. ин-т эконом. управления и права, 2001. — 165 с.
3. Михайлов С.Н., Марченко Г.Н., Мансуров Р.Е. Оценка экономической конкурентоспособности энергетических предприятий. — Казань. Изд. КГЭУ, 2005. — 205 с.
4. Михайлов С.Н., Марченко Г.Н. Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия как фактор его развития. — Казань: Изд. КГЭУ, 2005. — 88 с.

Вернуться к содержанию номера

Copyright © Проблемы современной экономики 2002 - 2022
ISSN 1818-3395 - печатная версия, ISSN 1818-3409 - электронная (онлайновая) версия