|
| | | | Проблемы современной экономики, N 1 (29), 2009 | | | | К РАЗРАБОТКЕ ПРОГРАММЫ ДОЛГОСРОЧНОГО СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИИ. ПРОБЛЕМЫ ПЕРЕХОДА К ИННОВАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКЕ | | | Драбенко В. А.
доцент кафедры менеджмента Ленинградского областного института экономики и финансов,
кандидат экономических наук
| |
| | | | | В статье рассмотрены подходы к формированию методов оценки инновационных проектов как основы экономического роста в России. Определены основные направления исследования сценарного развития инновационных проектов. Приведена типовая методика оценки инвестиционного проекта | | Ключевые слова: инновация, сценарий развития, экономическая эффективность, неопределенность, риск, инвестиционное проектирование |
Переход на новую ступень научно-технического развития потребовал усиления инновационной активности и нового подхода к нововведениям. В настоящее время в России существуют все предпосылки для смещения интереса в область производственных процессов, развития технологии, технического перевооружения, исследований и разработок, т.е. для проведения технологической реструктуризации. В современных условиях от предприятия требуется умение вырабатывать и реализовывать эффективную инновационную политику, опирающуюся на собственные возможности и внутренний потенциал, как важнейшее условие выживания и успешного функционирования в постоянно изменяющейся окружающей конкурентной среде. Для современного этапа развития экономической ситуации в России характерны процессы, требующие принятия большого количества инновационных решений (2, 3).
Многообразие управленческих ситуаций и сложность исследуемого явления порождает необходимость разработки методики оценки инновационного потенциала в каждом конкретном случае, опираясь на широко известный инструментарий теории оценки эффективности инвестиций.
Можно выделить 4 группы целей проведения оценки инновационного потенциала:
— принятие решения о целесообразности проекта как такового или для организации его реализующего.
— выбор из нескольких имеющихся альтернатив (проектов):
— отбор технологий (продуктов) для коммерциализации и создания успешного, приносящего доход бизнеса;
— выбор формы коммерциализации технологии (создание отдельного предприятия, передача технологии, продажа патента или лицензии)
— привлечение финансирования (стратегического инвестора, партнера) для проекта и/или организации для целей расширения бизнеса.
— оценка стоимости бизнеса (проекта, предприятия) в целях его продажи.
В зависимости от целей проведения оценки различаются и ее пользователи:
— в первых двух случаях пользователем результатов оценки является лицо, принимающее решение на предприятии (руководитель предприятия, автор проекта), т.е. оценка делается «для себя»,
— во вторых двух случаях оценка адресована внешним пользователям — потенциальным инвесторам, партнерам, покупателям бизнеса.
В связи с различием пользователей различаются и применяемые в настоящее время предприятиями на практике методы оценки инновационного потенциала (4). Еще в недалеком прошлом принятие решения о реализации того или иного проекта или выбор из нескольких альтернатив осуществлялись «методом качественного убеждения» инициатором (автором) проекта собственника или менеджера предприятия в необходимости реализации конкретного проекта, следовательно, и в его потенциале. А так как для малых и средних предприятий зачастую собственник, менеджер и автор проекта — одно лицо, то его воля и интуиция и являлись решающими. Ограничивающим фактором выступал фактор наличия (отсутствия) или возможности привлечения необходимых для реализации проекта финансовых средств. По мере развития рыночных отношений в России, а также роста профессионализма отечественных менеджеров, на предприятиях стали вырабатываться некоторые критерии оценки целесообразности проектов, а также использоваться формализованные методики (ЮНИДО, Управление проектом, Оценка эффективности инноваций).
Тем не менее, для малых и средних предприятий остается характерным принятие соответствующих решений, основываясь, в первую очередь, на интуиции первых лиц. Понятно, что при таком подходе высок риск ошибок. В реальном процессе принятия инвестиционных решений крайне редко используются «правильные» методы оценки экономической эффективности за расчетный период, основанные на явном прогнозе финансового профиля проекта на протяжении расчетного периода и явно учитывающие не равноценность разновременных затрат и результатов (NPV, IRR).
Подавляющая часть решений принимается на основе информации, получаемой с помощью упрощенных методов оценки эффективности, не использующих прогноз финансового профиля проекта на протяжении расчетного периода и не учитывающих не равноценность разновременных затрат и результатов (метод оценки годового экономического эффекта, метод оценки коэффициента экономической эффективности). (5)
В случае, когда оценка потенциала адресована внешним по отношению к предприятию пользователям, использование методов оценки экономической эффективности за расчетный период является обязательным требованием с их стороны и является неотъемлемой частью любого проекта, заявки на финансирование, необходимой для привлечения инвесторов (партнеров).
Одной из ключевых проблем, с которыми сталкиваются инноваторы, является определение соответствия между потенциалом нововведения и потенциалом предприятия. Для этого осуществляется:
— измерение инновационного потенциала предприятия;
— измерение инновационного потенциала инновации;
— сопоставление двух видов потенциалов и выработка рекомендаций относительно рационального сценария реализации проекта.
В зависимости от результатов сопоставления инновационного потенциала предприятия и потенциала нововведения может быть выбран один из нескольких принципиальных сценариев: самостоятельная реализация проекта на основе построения схемы финансирования, интеграция с крупной компанией, выбор рационального момента для продажи проекта. Сопоставление двух видов потенциалов предлагается осуществлять на основе концепции жизненного цикла. С этой точки зрения возможно выделение трех типовых сценариев, для каждого из которого характерен свой подход к оценке инновационного потенциала:
1. Инновационный проект совпадает с предприятием-инноватором. Жизненные циклы проекта и предприятия идентичны.
2. Действующее инновационное предприятие реализует новый инновационный проект внутри себя.
3. Действующее инновационное предприятие реализует новый инновационный проект, выделяя его в отдельное юридическое лицо (в виде отдельного бизнеса). Строго говоря, данный сценарий является частным случаем 1 или 2 варианта в зависимости от конкретной ситуации, что будет рассмотрено ниже. (3, 5)
Сценарий 1. Инновационный проект совпадает с предприятием-инноватором.
Подавляющее большинство инновационных малых предприятий создается в целях продвижения на рынок нового продукта. В данном случае в целях реализации конкретного инновационного проекта создается предприятие «с нуля». Фазы жизненного цикла предприятия и проекта совпадают.
В данном случае оценка инновационного потенциала сводится к оценке экономической эффективности инвестиционного проекта и включает в себя следующие блоки:
1. Оценка экономической эффективности инвестиций по проекту.
2. Оценка системы рисков и неопределенностей по проекту.
Сценарий 2. Действующее инновационное предприятие реализует новый инновационный проект в своем составе.
По мере роста продаж и заполнения первоначальной рыночной ниши малое инновационное предприятие начинает стремиться в новые секторы рынка. Текущая фаза функционирования предприятия — фаза расширения, развития, роста. На данной фазе предприятие принимает решение о реализации того или иного инновационного проекта.
При проведении оценки инновационного потенциала в данных случаях проект не должен рассматриваться изолировано от реализующего его предприятия, важно учитывать синергетический эффект бизнеса. С этой точки зрения можно выделить два типа проектов:
• инновация хорошо вписывается в бизнес данной компании;
• проект предполагает расширение сферы деятельности компании.
В зависимости от момента проводимой оценки проект может находиться на любой фазе жизненного цикла:
1. Инновационный проект находится в начальной фазе жизненного цикла.
2. Инновационный проект находится на более поздних стадиях жизненного цикла, и практически не отделим от предприятия. По сути, это одно из направлений функционирования компании.
В первом случае проводится оценка эффективности проекта и инновационной деятельности на конкретном предприятии в целом. Инновационный потенциал предприятия включает:
— потенциала инновационного проекта как такового;
— предпосылок, которыми располагает организация-инноватор (бизнес-потенциала компании).
Инновационный проект, эффективный для одного предприятия может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин. Во втором случае производится интегральная оценка бизнес-потенциала компании, которая включает в себя следующие блоки:
1. Оценка бизнес — потенциала компании.
2. Оценка стоимости бизнеса доходным методом.
3. Оценка системы рисков и неопределенностей компании.
Сценарий 3. Предприятие, действующее на фазе роста, выступает инициатором (родителем) проекта, для реализации которого создается новое юридическое лицо (т.н. спиннинговая компания).
Стадия проекта (Start-up). Стадия жизненного цикла предприятия более поздняя.
Спиннинговая компания («Spin-off») — это компания, изначально взращенная на предприятии (в научно-исследовательском институте, университете) в качестве структурного подразделения, но принявшая затем решение стать самостоятельной компанией или выделенная предприятием-родителем. При этом образуется не «дочернее предприятие», а «отпочковавшаяся» и ставшая независимой компания.
В общем случае, методика оценки соответствует Сценарию 1, но учитывается потенциал предприятия-инициатора проекта, а также целесообразность образования новой отпочковавшейся (спиннинговой) компании.
В случае, если выделение спиннинговой компании в самостоятельный бизнес произведено «родительской компанией» с целью ее дальнейшей продажи, то оценка соответствует сценарию 2.
Алгоритмы оценки инновационного потенциала зависит от взаимосвязи описанных выше факторов и представлены на рисунках 1 и 2. | | |  | | Рис. 1. Алгоритм оценки инновационного потенциала | | |  | | Рис. 2. Алгоритм оценки инновационного потенциала |
Как видно на схемах выделяются следующие принципиальные блоки оценки:
1. Оценка эффективности проекта.
2. Оценка бизнес-потенциала компании (проекта).
3. Оценка рисков и неопределенностей.
4. Оценка стоимости инновационного бизнеса.
Рассмотрим последовательно данные составляющие.
В отношении оценки эффективности отдельно взятого проекта действует жесткий алгоритм (рис. 3). | | |  | | Рис. 3. Алгоритм оценки экономической эффективности инвестиций |
При реализации алгоритма оценки инновационного проекта оцениваются следующие основные аспекты:
1. Определяются бизнес — результата проекта на основе формализации границ проекта.
В рамках данного этапа определяется, что будет являться предметом управленческого решения, а что останется за его рамками. Данный этап является основополагающим, так как именно от выбора бизнес-результата или границ проекта зависят все прочие параметры проекта.
2. Оценивается величина объемов инвестиций, необходимых для достижения поставленной бизнес-идеи (получения бизнес-результата) при этом:
— определяются объемы инвестиций;
— определяются спектр возможных схем финансирования;
— выбираются рациональные схемы финансирования.
Схема финансирования проекта является отдельной самостоятельной проблемой.
3. Оцениваются финансовые последствия инвестиций.
В рамках данного этапа происходит формализация финансовых последствий функционирования бизнеса в рамках выбранной схемы финансирования — сальдо входящих и исходящих финансовых потоков в рамках кванта времени. Причем следует четко прослеживать логическую цепочку: мы определяем финансовые последствия инвестиций, необходимых для достижения бизнес-результата проекта.
4. Определяются пределы жесткости требований, предъявляемых к эффективности инвестиций, определение уровня норматива эффективности инвестиций; определение нормативного периода возврата и т.д. Данный этап вынесен на схеме в сторону, т.к. нет жесткой последовательности, когда именно мы должны сформировать данные требования, но явно до последнего этапа.
5. Сопоставляются объемы инвестиций и их финансовых последствий:
Данный этап и есть собственно оценка экономической эффективности инвестиций, в рамках которого осуществляется сопоставление вектора результатов с вектором затрат. В рамках данного этапа нас интересует:
— обеспечивается ли простой возврат инвестиций, необходимых для реализации проекта;
— получен ли дополнительный результат сверх простого возврата инвестиций;
— устраивает ли нас величина этого дополнительного результата, т.е. осуществляется проверка соответствия величины дополнительного дохода сверх простого возврата уровню норматива эффективности инвестиций (1).
Традиционно оценка эффективности инвестиций (т.е. этап 5) проводится в соответствии с общепризнанными методами теории оценки экономической эффективности проекта. Однако, при применении данных методов к оценке инновационных проектов мы сталкиваемся с определенными проблемами, связанными с природой инновационного процесса и особенностями проектов такого рода, которые накладывают определенные ограничения на применение традиционных методов оценки и свидетельствуют об их явной недостаточности для обоснования инновационных решений.
При оценке эффективности проекта перед лицом, принимающим решение, на первый план выходит проблема определения объекта оценки или бизнес — результата проекта. Данный этап включает в себя выбор объекта, подлежащего оценке с позиций эффективности, от которого зависят все прочие параметры проекта:
— временные границы проекта: период жизни или расчетный период;
— последствия проекта, включаемые в расчет (доход или иные показатели);
— ограничения системы;
— объем инвестиций, принимаемый во внимание;
— и, как следствие, результат оценки.
В традиционной теории оценки экономической эффективности проекта проблеме определения бизнес-результата или границ проекта не уделяется достаточного внимания. Результатом является то, что по большинству проектов, имеющих инновационную составляющую, формализовать проблему определения границы проекта однозначным образом нельзя. Это наиболее сложно формализуемый и творческий этап оценки. В отношении инновационных проектов решение данной проблемы и обоснование его требуют значительно больших усилий, чем вся последующая оценка эффективности, и нетривиально.
В виду значительной суммы инвестиций инновационные проекты целесообразны лишь при расширении рассматриваемых границ: либо временных — когда речь идет о длительной фазе продаж, либо предметных — когда во внимание принимаются все возможные последствия реализации проекта. Временные границы проекта: период жизни или расчетный период.
Теория экономической эффективности инвестиций построена на предположении о том, что период жизни проекта равен расчетному периоду.
В реальности мы сталкиваемся с проблемой, когда период жизни проекта значительно превышает расчетный период, в рамках которого проводится оценка целесообразности реализации дискретного инвестиционного проекта.
Традиционные методы оценки экономической эффективности построены на неявном занижении результативности инвестиций, так как значительная часть результата оказывается за пределами расчетного периода.
Напрашивается вывод о необходимости формализации процесса определения расчетного периода, однако сделать это невозможно.
Ограниченность количественной теории эффективности не позволяет учитывать последствия проекта, не подлежащие достоверной стоимостной оценке в момент принятия решения, и некоммерческие соображения.
Структура результатов проекта образована следующими составляющими:
— основные и сопутствующие результаты;
— результаты, подлежащие и неподлежащие достоверной стоимостной оценке;
— результаты, не подлежащие стоимостной оценке в момент принятия решения и неподлежащие стоимостной оценке в принципе.
Таким образом, по проекту возможна следующая совокупность результатов:
— основные результаты, подлежащие стоимостной оценке;
— основные результаты, не подлежащие стоимостной оценке в момент принятия решения;
— основные результаты, не подлежащие стоимостной оценке в принципе;
— сопутствующие результаты, подлежащие стоимостной оценке;
— сопутствующие результаты, не подлежащие стоимостной оценке в момент принятия решения;
— сопутствующие результаты, не подлежащие стоимостной оценке в принципе или т.н. некоммерческие соображения.
Разделение результатов на основные и сопутствующие осуществляется относительно генеральной цели проекта, носит субъективный характер и зависит от степени наукоемкости и сложности проекта (4).
К основным и сопутствующим результатам, не подлежащие стоимостной оценке в момент принятия решения, относятся результаты, которые служат реальным источником прибыли предприятия (проекта), величина которой не подлежит количественной оценке в момент принятия решения о реализации проекта:
— использование будущих нематериальных активов;
— выход на новые рынки, увеличение доли рынка, восстановление ранее утраченных рыночных позиций, завоевание монопольного положения в соответствующей подотрасли после реализации проекта;
— удорожание стоимости компании;
— последствия могут касаться внутренней структуры предприятия, сокращения длительности технологической цепочки и т.п.
К результатам, не подлежащим стоимостной оценке в принципе, относятся качественные эффекты от вложений, имеющие важное стратегическое значение для предприятия или являющиеся аргументами на переговорах о стоимости продаваемого бизнеса (передаваемого нематериального актива):
— престиж и поддержка со стороны государства;
— повышение «интеллектуальности» бизнеса;
— повышение рыночной привлекательности компании.
Оценка результатов проектов проводится по следующему укрупненному алгоритму:
1. По основным и сопутствующим результатам, подлежащим стоимостной оценке:
1) Составляется перечень элементов результатов.
2) Выделяются источники получения экономического результата по каждому элементу результата в отдельности: получение нового продукта, снижение затрат и т.п.
3) Проводится стоимостная оценка каждого элемента результата в отдельности: система гипотез, источники информации, методика стоимостной оценки.
2. По основным и сопутствующим результатам, не подлежащим стоимостной оценке в момент принятия решения:
1) Составляется перечень элементов результатов.
2) Дается характеристика каждого элемента результата в отдельности с использованием целевых натуральных показателей по каждому элементу.
3. По основным и сопутствующим результатам, не подлежащим стоимостной оценке в принципе, составляется перечень элементов результатов.
Оптимизационные расчеты чувствительны к изменениям исходных данных, а при описании инновационных проектов мы сталкиваемся с высокой неопределенностью в отношении параметров проекта.
Специфика научно-технических проектов такова, что любая оценка носит субъективный характер, т.к. опирается на мнения и знания экспертов. Высокая неопределенность в отношении будущих последствий в момент принятия решения о реализации проекта делает невозможным принятие окончательного решения на основе использования формализованных методов оценки инвестиций.
Чем выше степень неопределенности, тем выше значимость качественных подходов к оценке потенциала, а количественная оценка носит лишь вспомогательный характер и наоборот (2, 5).
В связи с существованием вышеперечисленных проблем, оценка эффективности проекта традиционными методами не дает исчерпывающей информации для принятия решения о судьбе инновационного проекта. Методы оценки эффективности не должны восприниматься в качестве однозначного фильтра для отсева нецелесообразных проектов. Однако под сомнение не ставится возможность и целесообразность применения формализованных методов в этой области. Речь идет лишь о том, чтобы реально оценивать условия их применения, принимать во внимание предпосылки, на которых они основаны, проверять выполнение этих предпосылок в каждом конкретном случае, учитывать параметры рассматриваемых проектов. Каждый раз при использовании методов оценки необходимо решать дилемму — являются ли результаты оценки готовым решением, и, следовательно, носят статус последней инстанции при принятии решения о реализации проекта (в случае оценки эффективности инновационного проекта такое вряд ли возможно) или выступают в качестве консультативной информации для лица, принимающего решение.
Таким образом, принятие решения о реализации проекта должно осуществляться на основании сочетания формализованных методов оценки эффективности и не вполне формальных процедур, выполняемых на основании опыта, знаний, интуиции специалистов, участвующих в управлении, оптимизации и принятии решений (3, 4).
Содержательная информация для оценки потенциала инновационного проекта (бизнеса) может быть получена путем построения имитационной модели, позволяющей формировать возможные сценарии развития проекта (бизнеса) и повышать степень обоснованности решений, принимаемых менеджерами.
Необходимо отметить также, что экономические оценки по проекту должны осуществляться не однократно, а в те моменты, когда возникающая ситуация (внешние обстоятельства) или предлагаемое решение (внутренняя корректировка проекта) способны существенным образом повлиять на эффективность осуществляемых инвестиций. Такие моменты определяются руководством проекта и в обобщенном виде представляют собой ситуации, когда:
— появляются ранее не принимавшиеся во внимание результаты или становится возможной стоимостная оценка результатов;
— корректируются сроки реализации проекта;
— в проекте меняются существенные технические решения;
— меняется внешняя среда (экономическое окружение) реализации проекта;
— происходят значительные изменения в структуре и характеристиках работы внутри организации.
Таким образом, процесс соизмерения инвестиций и достигаемых за их счет экономических выгод должен быть именно процессом, т.е. должен быть итерационной процедурой на протяжении всего периода разработки и внедрения проекта, результат которой способен повлиять на дальнейшее продолжение или условия осуществления проекта. |
| |
|
|
